Акции SK Hynix упали на 10%

Азиатские и европейские акции технологического сектора продолжили падение в четверг на фоне опасений по поводу повышения ставки ФРС и финансирования ИИ-инфраструктуры. Южнокорейский производитель памяти SK Hynix потерял более 10% стоимости, Samsung Electronics — 8,73%, LG Innotek — 8,95%, Seoul Semiconductor — 9,28%, Samsung SDI — 6,26%. В Японии SoftBank Group упал на 7,9%, Advantest — почти на 14%, Tokyo Electron — на 6,45%, Renesas — на 8%, а тайваньская TSMC — на 1,81%.

В Европе снижение также было заметным: нидерландская ASML потеряла 6,6%, Infineon Technologies — 9,4%, ASM International — 9,6%, Nokia — 5%. Американские бумаги в предторговой сессии тоже торговались в минусе: Nvidia — 1,8%, Micron — 4,4%, AMD — 3,5%, CoreWeave — 5,3%, Nebius — 4%, Oracle — 2%. По оценкам, 20 крупнейших мировых компаний в сфере ИИ и полупроводников потеряли за неделю более 1 трлн долларов капитализации.

Непосредственным триггером распродажи стали данные по инфляции в США, оказавшиеся выше ожиданий и усилившие опасения, что ФРС может продолжить повышать ставку. В среду Nasdaq Composite упал на 1,88% до 26 692,87 пункта, S&P 500 — на 1,11% до 7 718,94, Dow Jones — на 0,09%. Рост доходности американских казначейских облигаций выше 5% повышает стоимость заимствований для масштабных инфраструктурных проектов в области ИИ.

Дополнительное давление на настроения оказывают риски перепроизводства памяти. Китайская ChangXin Memory Technologies (CXMT) сообщила о прорыве в новой архитектуре, позволяющей повысить плотность памяти, что сигнализирует об усилении конкуренции. Илон Маск в посте на X заявил, что Китай будет производить «ОЧЕНЬ много RAM в 2028 году». Глава Broadcom Хок Тан и руководитель Intel предупредили, что финансирование может стать более серьёзным препятствием для развития ИИ, чем дефицит чипов или электроэнергии.

Аналитик Yorkville Ives Дэн Айвс отметил, что распродажа отражает рост стоимости финансирования инфраструктурных проектов, но спрос на вычислительные мощности для ИИ остаётся устойчивым. «Более высокая доходность повышает стоимость финансирования этих строек, и инвесторы справедливо смотрят на балансы и структуру контрактов, но ставки — это вопрос финансирования, а не спроса», — написал он. По его мнению, текущий откат — возможность для покупки, а бум ИИ-инфраструктуры всё ещё находится на ранней стадии.

Айвс подчеркнул, что изменить его взгляд может сигнал со стороны спроса, а не ставок. В качестве тревожных признаков он назвал возможное сокращение капитальных расходов гиперскейлеров, отмену контрактов или падение цен на аренду GPU.