Акции производителей памяти падают на фоне сомнений в ИИ-буме

Азиатские производители памяти столкнулись с резкой распродажей акций на этой неделе, несмотря на сильные квартальные отчёты, обусловленные ростом цен на чипы памяти. Инвесторы сомневаются, что бум прибыли, подпитываемый спросом на ИИ, продлится долго: предложение постепенно догоняет спрос, и темпы роста цен могут замедлиться.

Лидеры рынка Samsung Electronics и SK Hynix во вторник закрылись снижением на 7,4% и 10,1% соответственно. За последние пять торговых сессий их акции упали примерно на 16% и 22%. Вместе эти две компании формируют около половины веса южнокорейского индекса Kospi, который по итогам дня потерял 5,5%, а внутри дня падение превышало 7%.

В Шанхае акции ChangXin Memory Technologies (CXMT), ведущего китайского производителя динамической памяти с произвольным доступом (DRAM), закрылись снижением на 2,8% — до 46,99 юаня (около 7,01 доллара). С закрытия перед национальным праздником Китая бумаги CXMT подешевели примерно на 14%.

Распродажа отражает попытку инвесторов сопоставить сильные перспективы прибыли с риском замедления роста цен на память. Пока высокие цены обеспечивают отрасли рекордные квартальные результаты, но участники рынка опасаются, что увеличение предложения может нарушить баланс спроса и предложения.

Ситуация важна для всего сектора ИИ: память HBM и DRAM остаются критическими компонентами для ускорителей Nvidia и других чипов, используемых в обучении и выводе нейросетей. Колебания котировок Samsung, SK Hynix и CXMT могут сигнализировать о переоценке устойчивости текущего цикла спроса на ИИ-инфраструктуру.