Акции чипмейкеров упали после сравнения ИИ-инвестиций с казино

Во вторник акции производителей чипов резко упали на азиатских биржах после двух новостей: глава Broadcom сравнил многих инвесторов в ИИ с игроками в казино, а китайский производитель памяти CXMT заявил о прогрессе в новой архитектуре чипов. Южнокорейский индекс Kospi рухнул на 6,25%, японский Nikkei потерял 1,8%, тайваньская биржа — почти 2%.

Сильнее всего пострадали производители памяти: акции Samsung Electronics на корейской бирже упали на 7,4%, SK Hynix — на 10%. В Японии производитель оборудования для чипов Tokyo Electron потерял 7,15%, а SoftBank Group, инвестирующая в OpenAI, — 8,5%. Тайваньский TSMC подешевел примерно на столько же, сколько весь тайваньский рынок.

Поводом для распродажи стало сообщение South China Morning Post о том, что CXMT добилась значительного прогресса в новой архитектуре DRAM, которая повышает плотность памяти. Инвесторы опасаются, что китайский производитель сможет бросить вызов Samsung, SK Hynix и Micron — крупнейшим игрокам рынка памяти. CXMT, дебютировавшая на Шанхайской бирже в конце июля, выпускает DRAM-чипы, хранящие данные для вычислений ИИ-ускорителей.

«Обвал акций чипмейкеров, похоже, продолжится — снова из-за новостей из Китая», — заявил Крис Бошам, главный рыночный аналитик платформы IG. По его словам, новые разработки CXMT напоминают инвесторам о жёсткой конкуренции в отрасли: для клиентов это хорошо, но опасно для высоко взлетевших технологических акций, на которых держится весь рост фондового рынка.

Глава Broadcom Хок Тан на конференции в Сингапуре заявил, что многие инвесторы не понимают, во что вкладывают деньги. «Они ставят очень экстремальные ожидания, а потом выясняется, что это почти как в казино», — сказал он. По его словам, годовая выручка OpenAI в 50 млрд долларов к концу сентября говорит о жизнеспособной бизнес-модели, но не гарантирует долгосрочную прибыльность.

Тан отметил, что OpenAI всё ещё убыточна из-за больших расходов на обучение моделей, а значительная часть выручки ИИ-лабораторий от корпоративных клиентов приходится на пилотные проекты. «В детстве вы идёте в игровой автомат, играете. Родители дают вам 10 долларов жетонов, вы тратите их за 10 минут и ничему не учитесь», — привёл он аналогию.

Фьючерсы на американские индексы указывают на смешанное открытие Уолл-стрит после того, как Nasdaq накануне потерял 0,4%. Акции Micron Technology упали на 3,9%, также подешевели Nvidia, Advanced Micro Devices и Broadcom. Цены на нефть снизились на фоне роста напряжённости на Ближнем Востоке.

Акции ИИ-компаний в последние месяцы лихорадит из-за опасений, что корпорации тратят огромные суммы на инфраструктуру для ИИ, финансируя их за счёт долгов. Новый виток распродажи показывает, насколько рынок чувствителен к любым сигналам о конкуренции и перегреве в секторе.