SoftBank ищет $100 млрд у инвесторов Ближнего Востока

Основатель SoftBank Масаёси Сон ведёт переговоры с инвесторами из стран Персидского залива о привлечении до $100 млрд для нового фонда, сообщает Financial Times. В отличие от прежних структур SoftBank, которые вкладывались в технологические компании, этот фонд будет покупать уже работающий бизнес, не использующий ИИ и робототехнику, и повышать его стоимость за счёт внедрения этих технологий. По данным издания, Сон уже обращался к влиятельным инвесторам на Ближнем Востоке, включая представителей ОАЭ.

Ключевую роль в трансформации приобретаемых компаний должна сыграть Roze — подразделение SoftBank по робототехнике и «физическому ИИ». Сон рассчитывает в перспективе вывести Roze на IPO с высокой оценкой, однако пока неясно, будет ли фонд финансировать только покупки или также разработки Roze. Ни создание фонда, ни его финансирование пока не гарантированы.

Инициатива появилась на фоне растущих опасений вокруг инвестиций SoftBank в OpenAI: компания уже вложила в неё около $65 млрд, и эта доля остаётся главным активом её стратегии. При этом OpenAI пока не стала высокорентабельным бизнесом, а её IPO задерживается. SoftBank финансирует вложения за счёт собственных средств, внешнего капитала и займов, частично обеспеченных акциями Arm.

Сон уже привлекал крупные суммы у суверенных фондов Ближнего Востока: в Vision Fund 1 объёмом $100 млрд в 2017 году участвовали саудовский Public Investment Fund и абу-дабинская Mubadala. По данным Tom's Hardware, Vision Fund 1 накопил около $29 млрд инвестиционной прибыли, а Vision Fund 2, куда входит доля в OpenAI и который в основном финансируется самим SoftBank, к июню принёс $20,5 млрд. Абу-Даби также наращивает вложения в ИИ через MGX и G42.

Финансовое положение SoftBank остаётся напряжённым: в прошлом месяце компания привлекла более $11 млрд через крупнейший в истории выпуск «мусорных» облигаций с доходностью 9,75%. На июнь её чистые активы оценивались в ¥72,3 трлн ($456,57 млрд), а соотношение кредитов к стоимости активов (LTV) составляло 13% при обычном лимите 25%. Однако значительная часть активов привязана к технологическим компаниям, включая Arm и OpenAI, поэтому падение их оценок может поднять LTV до некомфортного уровня даже без новых займов.

История инвестиций Сона включает как успех Alibaba, так и банкротство WeWork в 2023 году, поэтому итог нынешней стратегии SoftBank пока неочевиден. Новая модель — зарабатывать на ИИ не через вложения в стартапы, а через повышение эффективности зрелых компаний — пока выглядит нестандартной для рынка.